6月29日,冒着北京的高温天,高圣沙龙继续风雨无阻地举行,药渡经纬信息科技(北京)有限公司副总裁刘恕先生踏入高圣主场,为各位同仁进行了一场精彩的经验分享。本次沙龙,他分为两个部分详解:双阶段估值模型和靶点机会指数模型。刘恕先生认为,数据引领行业的发展。
刘恕先生是金融服务业务负责人。本科就读于北大医学部药学专业,研究生阶段就读于中科院细胞生物学和发育生物学专业,获得博士学位。刘博士的主要研究方向包括:天然药物化学、药理学、细胞生物学及细胞药理学等。
刘恕先生在沙龙开场时讲到,估值有许多方面的考量,我们要做的,就像是一个“连连看”游戏。将大家所有的需求和目前的市场资产串联起来,寻找标的。生物医药项目是基于科学和商业的投资,它既要求商业价值、又要求技术可行性。真正有价值的医药投资是:当药物获批上市后,还能够有足够大的市场空间、独占的市场定位和竞争优势!正如刘恕先生所说,理想很美好,现实很残酷。接下来,他又用一组清晰明了的数据,展示了时间风险和空间风险对新药项目的价值影响。如图所示,每个新药的生命周期平均14-15年,早上市的优越性是一目了然的:上市越早,可能的风险就越低,赚钱也相对多——真可谓是,早起的鸟儿有虫吃。
接下来,刘恕先生着重讲了双阶段估值模型和靶点机会指数模型的评估,并以艾瑞昔布、埃克替尼、帕拉米韦、阿利沙坦酯四种药品为例,分析了其双阶段模型;又用详尽的数据分析了不同情况下的靶点机会指数。在双阶段模型的介绍中,刘恕先生讲到了其目前在国内的情况:极少fic(first-in-class),大多数模仿,上市风险相对较小;技术先进性较弱,依靠技术先进性颠覆市场的可能性较小;fic进口到中国需要约2.5-6年时间,留有特定市场窗口。并抛出了两个“看”,供大家做选择时的参考——先看研发进度展和竞争对手是否留有市场空间、再看专业技术。这场精彩的献讲让诸位高圣同仁们获益匪浅。本次沙龙全程直播,错过现场直播的同仁们不要遗憾,可在本公众号下方菜单栏“内容点播-沙龙直播”中查看直播回放。
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高圣沙龙 | 第853期 · 双阶段估值模型和靶点机会指数模型